長期金利とは｜米国と日本の長期金利の推移などをわかりやすく解説
長期金利とは、資金の貸し借りの期間が1年を超える場合の金利を意味します。
投資の分野では、一般的に新発10年物国債の流通利回りを指します。
本記事では、長期金利の意味や、経済に与える影響、よくある質問などを解説します。
目次
- １．長期金利とは
- ２．長期金利の決まり方
- ３．長期金利が経済に与える影響
- ４．米国債の長期金利をイールドカーブでチェック
- ５．米国債の金利のリアルタイムチャート
- ６．日本国債の長期金利の推移
- ７．長期金利に関するQ&A
- ８．【まとめ】長期金利とは｜米国と日本の長期金利の推移などをわかりやすく解説
長期金利とは
長期金利の意味と、短期金利との違いについて解説します。
- ・意味
- ・短期金利との違い
意味
長期金利とは、資金の貸借期間が1年超の場合の金利を指します。
投資の分野で使われる長期金利とは、一般的に新発10年物国債の流通利回りを意味します。
日本ではさまざまな年限の国債が発行されており、その中でも10年物国債の発行金額が最多です。
このため、新発10年物国債の流通利回りは指標金利として使いやすく、各種金融商品のベンチマークとして採用されています。
短期金利との違い
短期金利とは、資金の貸借期間が1年以下の場合の金利を指します。
短期金利の特徴として、中央銀行の金融政策の影響を受けやすいことが挙げられます。
政策金利は短期金利の一種であり、中央銀行の誘導目標付近で取引されます。長期金利が中央銀行の誘導目標となるのは稀であるものの、例として日銀のイールドカーブコントロールを挙げることができます。
長期金利の決まり方
長期金利の水準は、市場で売買される長期国債の価格を基準にして決められます。
長期国債の価格、すなわち長期金利（名目金利）が決まる要素として次の3つが考えられます。
- ・実質経済成長率
- ・物価上昇率
- ・政府債務に対する信用リスク・プレミアム
経済成長率が高くなると資金需要が増加するため、金利は上昇しやすくなります。
また、政府の財政に対する懸念が高まると、より高い金利でなければ資金を借りられない状態となって金利が上昇します。
長期金利が経済に与える影響
長期金利が経済に与える影響として、以下の諸点が考えられます。
- ・株式市場への影響
- ・住宅ローン・企業融資への影響
株式市場への影響
一般的に、金利の上昇は株価にとって悪材料、下落は好材料とされます。
債券を購入すれば金利を確実に得られる一方、株価は上下動が大きく損失リスクが債券より大きいためです。
金利が上昇すると、株式よりも債券を選好する人が増えます。
ただし、景気拡大局面では資金需要が増えて金利が上昇すると同時に、好景気を反映して株価も上昇します。
住宅ローン・企業融資への影響
住宅ローンのうち、固定金利型は長期金利を基準にして決められます。
変動金利型は短期金利です。
長期金利が上昇すれば住宅ローン金利も上昇し、長期金利が下落する場合には住宅ローン金利も下落します。
企業融資の金利を決める際も、長期金利が活用されています。
貸出期間が1年以上の融資の金利について、長期プライムレート（長期金利等を参考にして決定した金利）を基に決定されます。
米国債の長期金利をイールドカーブでチェック
イールドカーブとは、債券の償還までの期間と利回りの関係を示すグラフです。
イールドカーブを確認することにより、リセッションに陥る可能性や景気の過熱などを考察できます。
詳細については、別記事「イールドカーブとは｜現在の米国債利回りのイールドカーブ推移などをわかりやすく解説」で解説しています。
米国債の金利のリアルタイムチャート
それぞれ金利の動きが異なる様子がわかります。
イールドカーブと合わせて考察することで、値動きの特徴を把握できる可能性があります。
日本国債の長期金利の推移
出典：TradingView
上の月足チャートは2006年以降の日本国債10年物利回りの推移を示し、赤線はゼロ％です。
金利は2006年以降に一方的な下落を見せ、2016年にマイナス金利が実現しました。
2022年ごろまでゼロ％付近で取引された後、金利は再び上昇しつつあります。
長期金利に関するQ&A
長期金利に関するよくある質問は、主に以下の通りです。
- ・長期金利が上がるとどうなりますか？
- ・長期金利はどこで確認できますか？
- ・長期金利や短期金利は誰が決めている？
長期金利が上がるとどうなりますか？
身近な視点では、長期金利が上がると住宅ローン金利が上昇します。
住宅ローンは長期間の支払いを要するのが一般的で、わずかな上昇でも支払い額に与える影響は大きい可能性があります。
長期金利はどこで確認できますか？
米国の長期金利（米国債の長期利回り）は下のリンク先で確認できます。
日本の長期金利（日本国債の長期利回り）はTradingViewで確認可能です。
TradingViewで日本の長期金利を見る方法について、下の記事で解説しています。
> 日本10年国債利回り・アメリカ10年国債利回りリアルタイム更新チャートをTradingViewで表示する方法
長期金利や短期金利は誰が決めている？
長期金利や短期金利は、基本的に市場参加者（銀行などの金融機関）による債券等の売買を通じて決まります。
とはいえ、短期金利については中央銀行（日本では日銀）が政策金利を通じて強く影響を与えており、実質的に誘導されている側面があります。
【まとめ】長期金利とは｜米国と日本の長期金利の推移などをわかりやすく解説
長期金利とは、資金の貸し借りの期間が1年を超える場合の金利を意味し、投資の分野では一般的に新発10年物国債の流通利回りを指します。
長期金利の変動は株価水準や各種融資の金利水準にも影響し、その動向が注目されています。
長期金利の推移やイールドカーブを調べることで、今後の金利動向を考えることが可能です。
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