キャリートレードとは｜FXにおける意味やメリット・デメリットについて解説
キャリートレードとは、低金利の通貨で資金を調達し、高金利の通貨で運用して金利を稼ぐ手法のことです。
FXにおいては、低金利通貨を売って高金利通貨を買う取引を指します。
FX取引の選択肢を広げる上で、理解しておきたい手法です。
本記事では、FXにおけるキャリートレードの意味や、メリット・デメリットなどを解説します。
キャリートレードとは
FXにおけるキャリートレードとは、金利の低い通貨を売り、金利の高い通貨を買うことで金利差を狙うトレードを指します。
金利の安い円を売り、高金利通貨を買う「円キャリートレード」が代表的な取引です。
高金利通貨には、資源国や新興国の通貨が多い傾向にあります。
景気の拡大局面では、市場のリスク許容度が上昇するため、キャリートレードが活発化する傾向があります。
逆に、景気の減速局面では、市場のリスク許容度が低下するため、キャリートレードが解消されやすくなる傾向にあります。
日本円は、1990年代後半から超低金利だったため、2000年代半ばには円キャリートレードによる円売りが流行し、円安を促進しました。
しかし、2007年のサブプライムローン問題発生の時期を境にして、円キャリートレードは解消され、大きく円高に振れました。
その後は、世界的に低金利の時代が続き、キャリートレードは注目されなくなったものの、2020年代に入って各国の金利が高まると、再び注目を集めつつあります。
キャリートレードのメリット・デメリット
ここでは以下の内容を解説します。
- ・メリット
- ・デメリット
メリット
FXにおけるキャリートレードのメリットは、高金利通貨を保有し続けることで、金利差分の収益を毎日得られることです（例外となる通貨ペアもあります）。
デイトレードやスキャルピングなどの手法のように、頻繁に取引を行って利益を狙う必要がありません。キャリートレードによって得られる金利差収入は「スワップポイント」と呼ばれます。
成功例：米ドル/円
成功例として、米ドル/円を挙げられます。
米国は日本より金利が継続的に高く、米ドル/円を買って保有すれば、スワップポイントはおおむねプラスです。
下のチャートは2009年以降を示しており、円高が進んだ場面もありますが、当記事執筆時点で円安が進んでいます。
スワップポイント益に加えて為替差益を得ており、キャリートレードをしていれば成功した可能性があります。
出典：MT5
デメリット
キャリートレードのデメリットは、高金利通貨の価値が下落し、損失が発生するリスクがあることです。
金利差による収益が発生していても、高金利通貨が下落して為替差損が生じると、トータルでの損益はマイナスとなる可能性があります。
損失例：トルコリラ/円
下はトルコリラ/円の長期チャートで、2017年以降を示しています。
2017年半ばに32円台を記録しましたが、2024年5月時点では5円を下回る水準です。
トルコリラ/円は高金利通貨ペアとして人気を集めた時代もありましたが、トルコリラの通貨価値が6分の1未満に低下しており、その頃にキャリートレードを始めた場合は為替差損がスワップポイント益を大きく上回っています。
出典：MT5
キャリートレードに関するQ&A
キャリートレードに関してよく見られる質問は、以下の通りです。
- ・円のキャリートレードとは何ですか？
- ・キャリートレードの巻き戻しとは何ですか？
円のキャリートレードとは何ですか？
円のキャリートレードとは、日本円で調達した資金を、米ドルやNZドルなどの高金利通貨に替えて運用する取引のことです。
低金利の日本円で資金を調達し、高金利通貨で多くの金利収入を得ることで、その金利差を収益とします。
国内の個人投資家の場合、手元の日本円で外貨建ての投資信託や金融商品を購入するケースがあります。
一方、外国人投資家の場合は、日本円で資金を調達し、自国や他国の高金利通貨で運用するケースがあります。
FXにおいては、円を売って高金利通貨を買うというトレードを指します。
キャリートレードの巻き戻しとは何ですか？
キャリートレードの巻き戻しとは、キャリートレードを行っていた投資家が取引を解消し、高金利通貨を売って低金利通貨を買い戻すことを指します。
この結果、高金利通貨の価格は下落し、低金利通貨の価格は上昇しやすくなります。
円キャリートレードの場合、円を高金利通貨に替えて運用していますが、その取引を解消するために高金利通貨を円に戻します。
円が多く買われることになり、円の価値が一時的に上昇し、逆に高金利通貨は売られるため、価格は下落します。
【まとめ】キャリートレードとは｜FXにおける意味やメリット・デメリットについて解説
FX取引におけるキャリートレードとは、低金利通貨を売って高金利通貨を買い、スワップポイントによる利益を狙う手法です。
高金利通貨を保有することで利益を得られるメリットがありますが、高金利通貨の下落による為替差損が発生するリスクもあるため、取引する場合には注意する必要があります。
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