February 9, 2024
【前日の為替概況】内田日銀副総裁発言で円は全面安 対ドル149.48円、対ユーロ160.99円
8日のニューヨーク外国為替市場でドル円は続伸。
終値は149.32円と前営業日NY終値（148.18円）と比べて1円14銭程度のドル高水準だった。
内田真一日銀副総裁が東京時間に「仮にマイナス金利を解除しても、その後にどんどん利上げをしていくようなパスは考えにくく、緩和的な金融環境を維持していくことになる」と発言したことを受けて、日銀の低金利政策が続くとの見方が強まると、海外市場に入っても円売りが続いた。
一方、堅調な米雇用情勢などを背景に米連邦準備理事会（FRB）の早期利下げ観測は後退しており、ドルは引き続き買われやすい地合いとなった。
1時前には一時149.48円と昨年11月27日以来の高値を付けた。
ユーロドルは小幅ながら3日続伸。
終値は1.0778ドルと前営業日NY終値（1.0772ドル）と比べて0.0006ドル程度のユーロ高水準となった。
米長期金利の指標となる米10年債利回りが4.16％台まで上昇するとユーロ売り・ドル買いが先行。
前日の安値1.0752ドルを下抜けて一時1.0742ドルまで値を下げた。
前週分の米新規失業保険申請件数が21.8万件と予想の22.0万件より強い内容だったこともユーロ売り・ドル買いを促した。
ただ、5・6日の安値1.0723ドルがサポートとして意識されると買い戻しが優勢に。
ユーロ円の上昇につれた買いも入ると、1.0783ドル付近まで持ち直した。
欧州中央銀行（ECB）高官から早期利下げ観測をけん制する発言が相次いだことも相場の支援材料。
なお、ウンシュ・ベルギー中銀総裁は「賃金上昇が利下げを阻んでいる」と述べたほか、レーンECB専務理事兼チーフ・エコノミストは「2％目標への道筋確保には一段のディスインフレが必要」などと発言。
ホルツマン・オーストリア中銀総裁は「ECBが今年利下げしない可能性は確かにある」と話した。
ユーロ円は続伸。
終値は160.94円と前営業日NY終値（159.62円）と比べて1円32銭程度のユーロ高水準。
内田日銀副総裁がマイナス金利解除後も緩和的な金融環境が続くとの見解を示したことで、海外市場でも円安が進んだ。
5時30分前には一時160.99円と本日高値を更新した。
クロス円も堅調だった。
ポンド円は一時188.49円、豪ドル円は97.04円、NZドル円は91.04円、カナダドル円は111.04円、スイスフラン円は170.96円、南アフリカランド円は7.89円まで値を上げた。
【本日の東京為替見通し】ドル円、3月の日米金融政策転換の見送り観測から堅調推移か
本日の東京外国為替市場のドル円は、3月の日米金融政策転換の見送り観測から上値を探る展開が予想される。
昨年のドル円は、早期の米連邦準備理事会（FRB）による利下げ開始と日銀によるマイナス金利解除観測から、昨年11月13日の高値151.91円から12月28日の安値140.25円まで11.66円下落した。
ただし今年は、パウエルFRB議長や内田日銀副総裁の発言で日米金融政策の早期転換観測が後退。
これを背景に、昨年の下落幅の76.4％戻し（149.16円）を上回り、全値戻しの可能性が高まりつつある。
なお、昨年11月13日のドル円の高値151.91円の時の米10年債利回りは4.696％まで上昇しており、今後も米10年債利回りの動向を見極めて行くことになる。
今週のドル円は、5日にパウエルFRB議長の発言「3月以降まで利下げに踏み切るのを待つ公算が大きい」を受けて、148.89円（※米10年債利回り4.16％）までドル高が進行。
昨日8日は内田日銀副総裁の発言「緩和的な金融環境を維持していく」の後、年初来高値となる149.48円（※米10年債利回り4.17％付近）まで上げ幅を拡大した。
内田日銀副総裁は、企画局長（2012年～17年）として、雨宮日銀前副総裁とともに、黒田第31代日銀総裁が打ち出した「大規模な量的・質的金融緩和政策」（2013年4月）や「マイナス金利政策」（2016年１月）、「イールドカーブコントロール（長短金利操作、YCC）」（2016年9月）政策の企画・立案に関与してきたキーパーソンである。
内田副総裁は、昨日、マイナス金利解除後の短期政策金利について、今後の経済・物価情勢次第になるとしながらも、「どんどん利上げをしていくようなパスは考えにくく、緩和的な金融環境を維持していく」とのハト派的な見解を示した。
もっとも同副総裁は、1月の日銀金融政策決定会合の「主な意見」、経済・物価情勢の展望（展望リポート）、植田日銀総裁などによる物価見通し実現の「確度」が高まりつつあるとの見解には同意していた。
さらに、「今年の賃上げは、昨年より強い可能性がある情報がそろっている」と述べたことで、春闘での賃上げの結果次第では、3、4月の日銀金融政策決定会合でのマイナス金利の解除やYCCの撤廃の可能性は残されているのかもしれない。
ドル円の懸念材料としては、イエレン米財務長官が警鐘を鳴らしつつある商業用不動産の低迷を受けたノンバンクの経営破綻の可能性があり、関連ヘッドラインには警戒しておきたい。
昨年はシリコンバレー銀行などの経営破綻により金融市場が動揺させられた。
【本日の重要指標】 ※時刻表示は日本時間
＜国内＞
○08:50 ◇ 1月マネーストックM2
＜海外＞
○16:00 ◎ 1月独消費者物価指数（CPI）改定値（予想：前月比0.2％／前年比2.9％）
○16:00 ◎ 1月ノルウェーCPI（予想：前月比0.1％／前年比4.6％）
○16:00 ◇ 12月トルコ鉱工業生産
○19:30 ◎ ナーゲル独連銀総裁、講演
○21:00 ◇ 12月メキシコ鉱工業生産（季調済、予想：前月比▲0.1％）
○22:30 ☆ 1月カナダ雇用統計（予想：新規雇用者数変化1.50万人／失業率5.9％）
○23:15 ◎ チポローネ欧州中央銀行（ECB）専務理事、講演
○10日03:30 ◎ ローガン米ダラス連銀総裁、質疑応答
○韓国（旧正月）、中国（旧正月の大晦日）、休場
○米独首脳会談（ワシントン）
※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。
※指標などの発表予定・時刻は予告なく変更になる場合がありますので、ご了承ください。
【前日までの要人発言】
8日09:50 清水日銀理事
「マイナス金利を解除しても緩和的な環境が続く」
「物価目標の実現を見通せれば、大規模緩和の継続の是非を検討」
「政策修正の内容は、その時の経済・物価・金融情勢次第」
8日10:37 内田日銀副総裁
「賃金上昇を伴う物価目標の実現を目指している」
「物価目標が実現する確度、少しずつ高まっている」
「マイナス金利解除後もどんどん利上げするパスは考えにくい」
「政策修正後の前後で市場に不連続生じないようにオペなどで工夫」
「緩和的な金融環境を維持していくことになる」
「緩和的な金融環境が大きく変化することは想定されない」
「イールドカーブコントロール（YCC）は量的緩和の一類型、廃止したら終わりではない」
「予想インフレ率の再下落リスクを意識して緩和政策を行う必要」
「YCC見直しの前後で、不連続に国債購入額は大きく変わらない」
「YCCとその後の国債買い入れは連続的なもの」
「ETFとREITの購入は、大規模緩和修正後にやめるのが自然」
「利上げのペースは、予想物価のペースや物価ダイナミズム次第」
「現状の見通しでは、緩和的な環境が維持される」
「ビハインド・ザ・カーブに陥っていることはない」
「見通しと上下バランスを踏まえ、適切な政策運営をしている」
「各政策手段は、変えるものを先に決めているわけではない」
「今年の賃上げは、昨年より強い可能性がある情報がそろっている」
「時間の経過とともに、2％実現見通せる確度は少しずつ高まっている」
「2％が見通せると判断すれば、大規模緩和の見直しを検討する」
8日16:39 カラハン・トルコ中銀総裁
「インフレ脱却のための努力を続ける 」
「インフレ率が目標に達するまで金融引き締めを維持する」
8日22:15 ウンシュ・ベルギー中銀総裁
「賃金上昇が利下げを阻んでいる」
「より安心できる賃金データが得られるまで待つ価値はある」
「しかし、賃金の伸びが鈍化しているという強い兆候ではないが、いくつかの兆候はある」
9日00:07 マン英中銀金融政策委員会（MPC）委員
「継続的なインフレの勢いと根強い持続性のリスクを認識」
「労働市場は依然として逼迫している」
「ヘッドラインのインフレ動向はインフレの適切な尺度ではない」
9日00:42 レーンECB専務理事兼チーフ・エコノミスト
「2％目標への道筋確保には一段のディスインフレが必要」
「データは目先、予想以上に速いディスインフレを示唆」
9日02:35 バーキン米リッチモンド連銀総裁
「経済モデルに基づいて金利をどうすればいいのか分からない」
「家賃やサービス価格がもっと安くなることを望む」
「利下げへの確信はインフレが一段と抑制されることによって決まる」
「雇用市場は逼迫しているが、データが示すほど逼迫していない」
9日02:37 ホルツマン・オーストリア中銀総裁
「ECBが今年利下げしない可能性は確かにある」
「最初の利下げ前に、インフレが抑制されていることを確認する必要」
9日04:14 メキシコ中銀声明
「据え置きは全会一致」
「金融政策スタンスは、インフレ率が3％目標をカバーするために必要な軌道に沿ったまま」
「インフレリスクのバランスは引き続き上向き」
「次回の会合で金利調整の可能性を評価する予定」
※時間は日本時間
〔日足一目均衡表分析〕
＜ドル円＝2/5高値を支持に押し目買いスタンス＞
陽線引け。
転換線は基準線を上回り、遅行スパンは実線を上回り、雲の上で引けていることで、三役好転の強い買いシグナルが点灯している。
2手連続陽線で転換線を上回って引けており、続伸の可能性が示唆されている。
本日は、5日の高値を支持に押し目買いスタンスで臨み、下抜けた場合でも転換線までは押し目買いスタンスで臨みたい。
レジスタンス2 151.91（2023/11/13高値）
レジスタンス1 150.78（2023/11/17高値）
前日終値 149.32
サポート1 148.89（2/5高値）
サポート2 147.69（日足一目均衡表・転換線）
＜ユーロドル＝雲の下限を抵抗に戻り売りスタンス＞
小陽線引け。
転換線は基準線を下回り、遅行スパンは実線を下回り、雲の下で引けたことで、三役逆転の強い売りシグナルが点灯している。
3手連続陽線でも依然として転換線を下回って引けており、反落の可能性が示唆されている。
本日は転換線1.0811ドルを念頭に置き、雲の下限を抵抗に戻り売りスタンスで臨み、同水準を上抜けた場合は手仕舞い。
レジスタンス1 1.0828（日足一目均衡表・雲の下限）
前日終値 1.0778
サポート1 1.0723（2/5・6安値）
＜ユーロ円＝転換線・基準線を支持に押し目買いスタンス＞
大陽線引け。
転換線は基準線と同値、遅行スパンは実線を上回り、雲の上で推移していることで、買いシグナルが優勢な展開となっている。
2手連続陽線で転換線や基準線を上回って引けており、続伸の可能性が示唆されている。
本日は159.54円の転換線と基準線を支持に押し目買いスタンスで臨み、両線を下抜けた場合は手仕舞い。
レジスタンス1 161.86（1/19高値）
前日終値 160.94
サポート1 159.54（日足一目均衡表・基準線・転換線）
＜豪ドル円＝雲の上限を支持に押し目買いスタンス＞
陽線引け。
転換線は基準線を下回り、遅行スパンは実線を下回り、雲の上で引けているものの、売りシグナルが優勢な展開となっている。
しかし、3手連続陽線で転換線を上回って引けており、続伸の可能性が示唆されている。
本日は96.55円の転換線を念頭に置き、雲の上限を支持に押し目買いスタンスで臨み、同水準を下抜けた場合は手仕舞い。
レジスタンス1 97.70（1/29高値）
前日終値 96.94
サポート1 96.32（日足一目均衡表・雲の上限）
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