May 28, 2024
【前日の為替概況】英米市場が休場のため動意に乏しい展開、ドル円は156円台後半で小動き
27日のニューヨーク外国為替市場でドル円は4営業日ぶりに小反落。
終値は156.88円と前営業日NY終値（156.99円）と比べて11銭程度のドル安水準だった。
ポンドやオセアニア通貨を中心にドル売りが出た影響を受けると24時過ぎに156.71円付近まで下押ししたものの、売り一巡後は徐々に下値を切り上げた。
取引終了間際には156.94円付近まで下げ渋った。
ただ、週明け早朝取引で付けた日通し高値157.04円を上抜けることは出来なかった。
前週末の高値157.15円や23日の高値157.20円もレジスタンスとして意識された。
メモリアルデーで米国市場が休場となったほか、英国もスプリング・バンク・ホリデーで休場だったことから市場参加者が激減。
NY時間に限れば値幅20銭程度の狭いレンジ取引に終始した。
ユーロドルは小幅続伸。
終値は1.0859ドルと前営業日NY終値（1.0847ドル）と比べて0.0012ドル程度のユーロ高水準だった。
ビルロワドガロー仏中銀総裁が「欧州中央銀行（ECB）は7月の追加利下げの可能性を排除すべきではない」と発言するとユーロ売りが先行。
21時過ぎに一時1.0841ドル付近まで値を下げた。
ただ、週明け早朝取引で付けた日通し安値1.0838ドルが目先サポートとして働くと買い戻しが優勢に。
1時30分過ぎには1.0862ドル付近まで持ち直した。
ポンドやオセアニア通貨を中心にドル売りが出た影響も受けた。
なお、ポンドドルは一時1.2778ドル、豪ドル米ドルは0.6660米ドル、NZドル米ドルは0.6154米ドルまで値を上げた。
ユーロ円も小幅続伸。
終値は170.34円と前営業日NY終値（170.23円）と比べて11銭程度のユーロ高水準。
19時過ぎに一時170.50円と前週末の高値に面合わせしたあとは170.03円付近まで上げ幅を縮めたものの、170.43円付近まで持ち直した。
欧州株相場の上昇を背景にリスク・オンの円売りが出た。
【本日の東京為替見通し】6月日銀金融政策決定会合への警戒感が上値を抑える展開か
本日の東京外国為替市場のドル円は、昨日の植田日銀総裁と内田日銀副総裁の発言を受けて6月の日銀金融政策決定会合での追加金融引締めへの警戒感が高まったことで、上値の重い展開が予想される。
また、本日は13時55分からメスター米クリーブランド連銀総裁やボウマン米連邦準備理事会（FRB）理事の講演が予定されていることで、週末からの6月11-12日の米連邦公開市場委員会（FOMC）前のブラックアウト期間を控えて、FOMCの利下げ開始時期への言及には警戒しておきたい。
シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）グループがFF金利先物の動向に基づき算出する「フェドウオッチ」では、11月FOMCでの0.25％利下げ開始と12月FOMCでの据え置きが見込まれている。
内田日銀副総裁は、2月8日の奈良県での金融経済懇談会での講演で、マイナス金利解除後の金融政策運営について、短期政策金利の連続的な利上げは想定しておらず、緩和的な金融環境を維持していく考えを明確にしていた。
内田副総裁は、今後の経済・物価情勢次第としながらも、「どんどん利上げをしていくようなパスは考えにくく、緩和的な金融環境を維持していく」と表明した。
内田副総裁の発言を受けて、3月の金融政策決定会合でのマイナス金利解除観測が強まったものの、追加利上げを急がない姿勢が示されたことは、長期金利の低下要因、円安要因となった。
昨日、内田副総裁は、過去25年間の金融政策運営におけるデフレとゼロ金利政策との闘いの終焉が視野に入ったとの見解を示した。
内田副総裁は、3月に短期政策金利の操作を通じて2％の物価安定目標を目指す伝統的な金融政策の枠組みに戻ったことは「ゼロ金利制約を克服したことを意味する」と説明し、インフレ予想を2％にアンカーしていくという大きな課題は残っているが、「デフレとゼロ金利制約との闘いの終焉は視野に入った」と語った。
内田副総裁の発言を受けて、新発10年債利回りは2012年4月以来12年ぶりの高水準である1.025％台まで上昇した。
市場では、6月13-14日の日銀金融政策決定会合で、円安対策のために、0.25％の追加利上げと現状6兆円程度の毎月の長期国債買入れの減額、撤廃への警戒感が高まっているが、昨日の植田日銀総裁と内田日銀副総裁の発言が地均しだったのかもしれない。
仮に6月会合で利上げが実施された場合、日米金融政策の格差が縮小し、本邦実質金利のマイナス幅が縮小するため、これまでのように円売りを進めれば、本邦通貨当局が投機的な円売りと判断して円買い介入に踏み切る可能性が高まることになる。
神田財務官は、3月会合でのマイナス金利解除の後の円安に対して、「日米のインフレ率の動向や見通し、金融政策、金利の方向性といったファンダメンタルズに照らすと強い違和感を覚えざるを得ない」と述べていた。
【本日の重要指標】 ※時刻表示は日本時間
＜国内＞
○08:50 ◇ 4月企業向けサービス価格指数（予想：前年比2.3％）
＜海外＞
○10:30 ◎ 4月豪小売売上高（予想：前月比0.2％）
○13:55 ◎ メスター米クリーブランド連銀総裁、イベントに参加
○13:55 ◎ シュナーベル欧州中央銀行（ECB）専務理事、講演
○13:55 ◎ ボウマン米連邦準備理事会（FRB）理事、講演
○15:00 ◇ 4月独卸売物価指数（WPI）
○20:00 ◎ センテノ・ポルトガル中銀総裁、講演
○21:30 ◇ 4月カナダ鉱工業製品価格（予想：前月比0.9％）
○21:30 ◇ 4月カナダ原料価格指数（予想：前月比3.0％）
○22:00 ◇ 3月米住宅価格指数（予想：前月比0.5％）
◇ 1－3月期米住宅価格指数
○22:00 ◎ 3月米ケース・シラー住宅価格指数（予想：前年比7.3％）
○22:15 ◎ クノット・オランダ中銀総裁、講演
○22:55 ◎ カシュカリ米ミネアポリス連銀総裁、あいさつ
○23:00 ◎ 5月米消費者信頼感指数（予想：95.9）
○29日00:30 ◎ 米財務省、2年債入札
○29日02:00 ◎ 米財務省、5年債入札
○29日02:05 ◎ クック米連邦準備理事会（FRB）理事、デイリー米サンフランシスコ連銀総裁、討議に参加
※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。
※指標などの発表予定・時刻は予告なく変更になる場合がありますので、ご了承ください。
【前日までの要人発言】
27日09:11 植田日銀総裁
「インフレ目標の枠組みを有する他の中央銀行と同様に、その実現に向けて注意深く進んでいくつもり」
「インフレ予想をゼロ％から押し上げることには成功したように思うが、それを2％の目標値にアンカーしなければならない」
27日11:16 内田日銀副総裁
「マイルドでしつこいデフレが、『現在の物価と賃金は将来も変わらない』という、ある種の社会的なノルム（social norm）を生み出した」
「これまでの状況を変えるためには、デフレのそもそもの原因を解消することと、デフレ的なノルムを克服することが必要」
「日本銀行は伝統的な金融政策の枠組みに戻った」
「このことはゼロ金利制約を克服したことを意味する」
「インフレ予想を2％にアンカーしていくという大きな課題は残っているが、デフレとゼロ金利制約との闘いの終焉は視野に入った」
27日14:11 レーンECB専務理事兼主任エコノミスト
「欧州中央銀行（ECB）は利下げを開始する準備が整っている」
27日21:09
「2024年の残りの期間にインフレ率がスムーズに低下しなかったとしても、2025年の間にさらなるディスインフレが予想される」
「欧州中央銀行（ECB）の賃金トラッカーは、全体的な賃金圧力が2023年以降緩やかになっていることを示している」
27日16:28 レーン・フィンランド中銀総裁
「6月に利下げの時期が熟す」
「利下げを想定するためには、引き締め姿勢の継続が前提」
「金利経路に前もってコミットしない」
「データに基づき、会合ごとのアプローチをとる」
27日21:13 ビルロワドガロー仏中銀総裁
「ECBは7月の追加利下げを排除すべきではない」
「サプライズがなければ、6月の利下げは『決定事項』」
「賃金やマージンよりもサービス・インフレの方が重要」
※時間は日本時間
〔日足一目均衡表分析〕
＜ドル円＝横ばいの転換線を支持に押し目買いスタンス＞
小陰線引け。
転換線は基準線を下回っているものの、遅行スパンは実線を上回り、雲の上で引けていることで、買いシグナルが優勢な展開。
3手連続陽線の後の抱き線で反落したものの、依然として転換線を上回って引けており反発の可能性が示唆されている。
本日は横ばいの転換線を支持に押し目買いスタンスで臨み、同線を下抜けた場合は手仕舞い。
レジスタンス2 160.17（4/29高値）
レジスタンス1 157.99（5/1高値）
前日終値 156.88
サポート1 155.40（日足一目均衡表・転換線）
サポート2 154.55（5/8安値）
＜ユーロドル＝基準線を支持に押し目買いスタンス＞
陽線引け。
転換線は基準線を上回り、遅行スパンは実線を上回り、雲の上で引けていることで、三役好転の強い買いシグナルが点灯している。
2手連続陽線で転換線を上回って引けており続伸の可能性が示唆されている。
本日は転換線1.0850ドルを念頭に置き、基準線を支持に押し目買いスタンスで臨み、同線を下抜けた場合は手仕舞い。
レジスタンス1 1.0943（3/21高値）
前日終値 1.0859
サポート1 1.0767（日足一目均衡表・基準線）
＜ユーロ円＝転換線を支持に押し目買いスタンス＞
陽線引け。
転換線は基準線を上回り、遅行スパンは実線を上回り、雲の上で引けていることで、三役好転の強い買いシグナルが点灯している。
4手連続陽線で転換線を上回って引けており続伸の可能性が示唆されている。
本日は転換線を支持に押し目買いスタンスで臨み、同線を下抜けた場合は手仕舞い。
レジスタンス1 171.56（4/29高値）
前日終値 170.34
サポート1 168.92（日足一目均衡表・転換線）
＜豪ドル円＝転換線を支持に押し目買いスタンス＞
陽線引け。
転換線は基準線を上回り、遅行スパンは実線を上回り、雲の上で引けていることで、三役好転の強い買いシグナルが点灯している。
2手連続陽線で転換線を上回って引けており続伸の可能性が示唆されている。
本日は転換線支持に押し目買いスタンスで臨み、同線を下抜けた場合は手仕舞い。
レジスタンス1 104.94（4/29高値）
前日終値 104.39
サポート1 103.69（日足一目均衡表・転換線）
Provided by
DZH Finacial Research
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