May 31, 2024
【前日の為替概況】米10年債利回り4.54％台でドル下落 対円156.38円、対ユーロ1.0845ドル
30日のニューヨーク外国為替市場でドル円は3営業日ぶりに反落。
終値は156.82円と前営業日NY終値（157.64円）と比べて82銭程度のドル安水準だった。
米商務省が発表した1－3月期米国内総生産（GDP）改定値は前期比年率1.3％増と市場予想通りの結果となったが、米連邦準備理事会（FRB）が重視するインフレ指標である食品とエネルギーを除いた個人消費支出（PCE）コア価格指数が前期比年率3.6％上昇と予想の3.7％上昇を下回ると、全般ドル売りが先行した。
米長期金利の指標となる米10年債利回りが4.54％台まで低下したことも相場の重しとなり、一時156.38円と日通し安値を更新した。
ただ、一目均衡表基準線が位置する156.02円が目先サポートとして働くと下げ渋った。
5時過ぎには156.88円付近まで下値を切り上げた。
ウィリアムズ米ニューヨーク連銀総裁は「金融政策が景気抑制的であるという十分な証拠ある」と述べたほか、ボスティック米アトランタ連銀総裁は「7月に利下げは予想しないが、データが裏付けるなら利下げは検討する」「適切なら9月の利下げあり得る」などと語った。
ユーロドルは反発。
終値は1.0832ドルと前営業日NY終値（1.0801ドル）と比べて0.0031ドル程度のユーロ高水準だった。
米長期金利の低下に伴うユーロ買い・ドル売りが優勢になると一時1.0845ドルと日通し高値を付けた。
低調な米経済指標が相次いだこともドル売りを誘った。
主要通貨に対するドルの値動きを示すドルインデックスは一時104.63まで低下した。
ユーロ円は続落。
終値は169.86円と前営業日NY終値（170.28円）と比べて42銭程度のユーロ安水準。
ただ、NY市場に限れば169円台半ばから後半でのもみ合いに終始した。
ドル円とユーロドルの値動きの影響を同時に受けたため、相場は大きな方向感が出なかった。
【本日の東京為替見通し】5月東京都CPIを見極めた後は、今夜の米4月インフレ指標待ちか
本日の東京外国為替市場のドル円は、5月の全国消費者物価指数（CPI）の先行指標である東京都区部消費者物価指数（CPI）を見極めた後は、今夜発表される4月米PCEデフレーターを控えて動きづらい展開が予想される。
8時30分に発表される5月東京都区部消費者物価指数（CPI、生鮮食料品除く総合）は前年比+1.9％と予想されており、4月の同比+1.6％からの上昇が見込まれている。
予想通りならば、5月の全国CPIも、4月の同比+2.2％からの上昇が見込まれることになり、6月の日銀金融政策決定会合での金融政策正常化観測を高めることになる。
また、本日は、19時に外国為替平衡操作の実施状況（介入実績：4月26日～5月29日）が発表されることで、市場筋による覆面介入の推定値約9兆円（4月29日：約5.5兆円、5月2日未明：約3.5兆円）との乖離を確認することになる。
4月17日に開催された日米韓財務相会談の時、イエレン米財務長官は、自国通貨の急激な下落を巡る日本と韓国両財務相の懸念に留意する姿勢を示し、日本に対しては160円をレッドラインとして、ドル売り・円買い介入を容認していたとのことである。
160円がレッドライン（本丸）ならば、4月29日の第1弾介入の159円台は内堀、第2弾介入と5月2日未明の第3弾介入の157円台は外堀と見なせることで、今週の157円台での本邦通貨当局の不在は戦術の変更なのかもしれない。
岸田首相は経済財政諮問会議で、「最近の円安の動きを十分注視しており、政府・日銀は引き続き密接に連携していく」と円安阻止を宣言しており、財務省による円買い介入、日銀による金融政策正常化、そして6月に公表される「骨太の方針」でのレパトリ減税策などへの警戒感を高めている。
昨日は新発10年債利回りが2011年7月以来の高水準となる1.1％まで上昇して、円買い・日本株売り要因となったことで、本日も債券市場の動向には警戒しておきたい。
債券市場では、6月の日銀金融政策決定会合での追加利上げや国債買いオペの減額、撤廃への警戒感が高まっており、債券売り圧力が高まりつつある。
植田和男総裁は、主要7カ国（G7）財務相・中央銀行総裁会議後の記者会見で、「長期金利は金融市場で形成されることが基本になる」と述べており、国債買いオペの撤廃の可能性を示唆していた。
6月11-12日に開催される米連邦公開市場委員会（FOMC）では、現状の金融政策の維持が見込まれているものの、利下げ開始時期を見極める意味で、今夜発表される4月米PCEデフレーターには要注目となる。
米連邦準備理事会（FRB）がインフレ指標として注視しているPCEだが、昨日発表された1－3月期のコアPCE指数は+3.6％と、速報値の+3.7％から下方改定された。
シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）グループがFF金利先物の動向に基づき算出する「フェドウオッチ」での利下げ開始は、11月5日に実施予定の米国大統領選の直後の11月7日のFOMCとなっており、12月FOMCでは据え置きが見込まれていることで、年末のFF金利誘導目標は5.00-25％となっている。
昨日はボスティック米アトランタ連銀総裁が「適切なら9月の利下げあり得る。
政治的な理由ではない」と述べていた。
【本日の重要指標】 ※時刻表示は日本時間
＜国内＞
○08:30 ◎ 5月東京都区部消費者物価指数（CPI、生鮮食料品除く総合、予想：前年比1.9％）
○08:30 ◎ 4月完全失業率（予想：2.6％）
○08:30 ◎ 4月有効求人倍率（予想：1.28倍）
○08:50 ◎ 4月鉱工業生産速報（予想：前月比1.5％／前年比▲1.1％）
○08:50 ◇ 4月商業販売統計速報（小売業販売額、予想：前年比1.9％）
○14:00 ◇ 4月新設住宅着工戸数（予想：前年比▲0.2％）
○19:00 ◇ 外国為替平衡操作の実施状況（介入実績）
＜海外＞
○10:30 ◎ 5月中国製造業購買担当者景気指数（PMI、予想：50.4）
○15:00 ◇ 4月独輸入物価指数（予想：前月比0.5％／前年比▲1.8％）
○15:00 ◎ 4月独小売売上高（予想：前月比▲0.3％／前年比2.5％）
○15:00 ◇ 5月英ネーションワイド住宅価格指数（予想：前月比0.1％）
○15:00 ◎ ブイチッチ・クロアチア中銀総裁、講演
○15:30 ◇ 4月スイス小売売上高
○15:45 ◇ 5月仏CPI速報値（予想：前月比0.2％／前年比2.4％）
○15:45 ◇ 4月仏卸売物価指数（PPI）
○15:45 ◇ 4月仏消費支出（予想：前月比0.2％）
○15:45 ◎ 1－3月期仏国内総生産（GDP）改定値（予想：前期比0.2％）
○16:00 ◎ 1－3月期トルコGDP（予想：前年比5.7％）
○17:30 ◇ 4月英消費者信用残高（予想：15億ポンド）
○17:30 ◇ 4月英マネーサプライM4
○17:30 ◎ パネッタ欧州中央銀行（ECB）専務理事、講演
○18:00 ☆ 5月ユーロ圏消費者物価指数（HICP）速報値（予想：前年比2.5％）
○18:00 ☆ 5月ユーロ圏HICPコア速報値（予想：前年比2.7％）
○21:00 ◎ 4月南アフリカ貿易収支（予想：89億ランドの黒字）
○21:00 ☆ 1－3月期インドGDP（予想：前年同期比6.7％）
○21:30 ☆ 3月カナダGDP（予想：前月比横ばい／前年比0.7％）
☆ 1－3月期カナダGDP（予想：前期比2.2％）
○21:30 ◎ 4月米個人消費支出（PCE、予想：前月比0.3％）
◎ 4月米個人所得（予想：前月比0.3％）
☆ 4月米PCEデフレーター（予想：前年比2.7％）
☆ 4月米PCEコアデフレーター（予想：前月比0.3％／前年比2.8％）
○22:45 ◎ 5月米シカゴ購買部協会景気指数（予想：41.0）
○6月2日 石油輸出国機構（OPEC)プラス閣僚級会合（オンライン）
○6月2日 メキシコ大統領選
※「予想」は特に記載のない限り市場予想平均を表す。▲はマイナス。
※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。
※指標などの発表予定・時刻は予告なく変更になる場合がありますので、ご了承ください。
【前日までの要人発言】
30日08:36 ボスティック米アトランタ連銀総裁
「2％インフレ率への道筋は確実ではなく、用心が必要」
「インフレの道筋はでこぼこ（bumpy）だが、全般的に下方傾向」
「利下げが可能になるのはおそらく第4四半期」
31日04:16
「インフレはゆっくりと低下する見通し」
「7月に利下げは予想しないが、データが裏付けるなら利下げは検討する」
「失業率の急上昇なしにインフレ目標達成を見込んでいる」
「適切なら9月の利下げあり得る」
「政治的な理由ではない」
30日10:46 ジョーダン・スイス国立銀行（スイス中銀、SNB）総裁
「インフレ予測に小幅な上振れリスクがある」
「このリスクが現実となった場合、われわれの金融政策スタンスは意図したより緩和的になる。スイスフラン安に関連している可能性が最も高いが、外貨を売ることで対応できる」
30日22:18 南アフリカ準備銀行（SARB、中央銀行）声明
「2024年GDP成長率見通しは前年比1.2％と予測(前回1.2％)、25年は1.4％と予測（前回1.4％）」
「24年CPI見通しは前年比5.1％と予測（前回は5.1％）、25年CPI見通しは4.6％（前回4.6％）」
「24年のコアCPI見通しは前年比4.7％と予測（前回は4.8％）、25年CPI見通しは4.6％（前回4.6％）」
「長期的なインフレ見通しについては、世界的にまだかなりの不確実性がある」
「市場は引き続き国内政策の方向性に注目」
「インフレ見通しの変更は大きくない、インフレ目標達成の課題はまだ終わっていない」
「インフレ率は来年第2四半期に4.5％目標で安定すると見ている」
「電力供給停止の想定を下方修正したが、今年のGDP成長率は1.2％と予想」
「インフレ率を目標バンドの中間値で安定させることにコミットしている」
31日01:10 ウィリアムズ米ニューヨーク連銀総裁
「金融政策が景気抑制的であるという十分な証拠ある」
「PCEは2024年に2.5％、25年に2％に近づく」
「2024年はGDPが2－2.5％、失業率が4％前後になると予想」
「今年後半にインフレの緩和が再開すると予想」
「政策はFRBの目標に向けて順調に進んでいる」
※時間は日本時間
〔日足一目均衡表分析〕
＜ドル円＝横ばいの基準線を支持に押し目買いスタンス＞
陰線引け。
転換線は基準線を上回り、遅行スパンは実線を上回り、雲の上で引けていることで、三役好転の強い買いシグナルが点灯している。
抱き線で反落したものの、転換線を上回って引けていることで反発の可能性が示唆されている。
本日は転換線156.78円を念頭に置き、基準線を支持に押し目買いスタンスで臨み、同線を下抜けた場合は手仕舞い。
レジスタンス2 160.17（4/29高値）
レジスタンス1 157.99（5/1高値）
前日終値 156.82
サポート1 156.02（日足一目均衡表・基準線）
サポート2 155.32（日足一目均衡表・雲の上限）
＜ユーロドル＝5/28高値を抵抗に戻り売りスタンス＞
陽線引け。
転換線は基準線を上回り、遅行スパンは実線を上回り、雲の上で引けていることで、三役好転の強い買いシグナルが点灯している。
しかし、2手連続陰線の後で孕み線で反発したものの依然として転換線を下回って引けており反落の可能性が示唆されている。
本日は転換線1.0839ドルを念頭に置き、28日の高値を抵抗に戻り売りスタンスで臨み、同水準を上抜けた場合は手仕舞い。
レジスタンス1 1.0889（5/28高値）
前日終値 1.0832
サポート1 1.0773（日足一目均衡表・基準線）
＜ポンド円＝5/30の安値を支持に押し目買いスタンス＞
陰線引け。
転換線は基準線を上回り、遅行スパンは実線を上回り、雲の上で引けていることで、三役好転の強い買いシグナルが点灯している。
2手連続陰線でも依然として転換線を上回って引けており反発の可能性が示唆されている。
本日は30日の安値を支持に押し目買いスタンスで臨み、同水準を下抜けた場合は手仕舞い。
レジスタンス1 200.74（5/29高値）
前日終値 199.67
サポート1 198.76（5/30安値）
＜NZドル円＝5/28の高値を抵抗に戻り売りスタンス＞
陰線引け。
転換線は基準線を上回り、遅行スパンは実線を上回り、雲の上で引けていることで、三役好転の強い買いシグナルが点灯している。
しかし、2手連続陰線で転換線95.91円を下回って引けており続落の可能性が示唆されている。
本日は転換線を念頭に置き、28日の高値を抵抗に戻り売りスタンスで臨み、同水準を上抜けた場合は手仕舞い。
レジスタンス1 96.74（5/28高値）
前日終値 95.87
サポート1 95.04（5/17安値）
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