August 21, 2024
【前日の為替概況】米10年債利回り3.80％でドル全面安 対円145.20円、対ユーロ1.1130ドル
20日のニューヨーク外国為替市場でドル円は3日続落。
終値は145.26円と前営業日NY終値（146.59円）と比べて1円33銭程度のドル安水準だった。
欧米株相場の下落を背景にリスク回避の円買い・ドル売りが先行。
米長期金利の指標となる米10年債利回りが3.80％台まで低下すると全般ドル売りが加速し、一時145.20円まで値を下げた。
市場では「米労働省が21日に公表する年次改定で過去の雇用統計を下方修正するとの観測もくすぶる」との声が聞かれた。
なお、市場参加者らは米労働省が明日発表する年次改定で、3月までの年間雇用者数の伸びが現在の推定から少なくとも60万人下方修正されると見込んでいる。
一部では「100万人規模の改定もあり得る」との指摘があった。
ユーロドルは3日続伸。
終値は1.1130ドルと前営業日NY終値（1.1085ドル）と比べて0.0045ドル程度のユーロ高水準だった。
米長期金利の低下に伴うユーロ買い・ドル売りが優勢になると一時1.1130ドルと年初来高値を更新した。
主要通貨に対するドルの値動きを示すドルインデックスは一時101.36と1月2日以来の低水準を付けた。
ユーロ円は3日続落。
終値は161.67円と前営業日NY終値（162.50円）と比べて83銭程度のユーロ安水準。
ドル円の下落につれた売りが出たほか、欧米株価の下落に伴うリスク・オフの円買いが入った。
2時過ぎには一時161.54円と日通し安値を更新した。
ユーロ円以外のクロス円も軟調だった。
ポンド円は一時189.24円、豪ドル円は97.87円、NZドル円は89.29円、カナダドル円は106.61円、南アフリカランド円は8.13円、メキシコペソ円は7.64円まで値を下げた。
【本日の東京為替見通し】ドル円米雇用年次改定100万人下方修正への警戒感から軟調推移か
本日の東京外国為替市場のドル円は、日本の7月貿易収支を見極めた後は、今夜発表される米雇用年次ベンチマーク改定への警戒感から軟調推移が予想される。
8時50分に発表される日本の7月の貿易収支は3300億円程度の赤字と予想されている。
1－6月の貿易赤字は約3.2兆円だったことで、7月が予想通りならば、3.53兆円程度の赤字となる。
また、投資信託を通じた家計の円売り（新NISA少額投資非課税制度）は1-7月で7兆8695億円だったことで、1-7月の本邦からの実需の円売りは約11.4兆円となる。
本邦通貨当局は、今年、15兆3233億円のドル売り・円買い介入を実施したことで、貿易赤字と家計の円売りを上回り、投機筋は円・キャリートレードの手仕舞いに動いている模様で、ドル円は需給面から161円台から141円台まで20円幅下落したことになる。
今夜23時に米労働省が発表する年次ベンチマーク改定での2024年3月分までの1年間の雇用者数は、大幅に下方修正される可能性（予想：▲30万人～▲100万人）が警戒されている。
ちなみに、昨年8月は、50万人程度の下方修正が警戒されていたが、実際は30.6万人の下方修正だった。
2023年4月から2024年3月までの非農業部門就労者数は290万人の増加、月平均は24.1万人の増加だが、50万人程度下方修正された場合、月平均で20万人を割り込むことになる。
もし警戒されているように大幅な下方修正（▲100万人）だった場合、23日（日本時間午後11時）のジャクソンホール会合（カンザスシティー連銀主催の年次シンポジウム）でのパウエルFRB議長の講演が、7月31日の米連邦公開市場委員会（FOMC）後の会見以上にハト派になる可能性、例えば9月FOMCでの0.50％の利下げ開始に言及する可能性が高まることになる。
FOMCは、2022年3月の利上げ開始以来、2大責務（「雇用の最大化」と「物価の安定」）のうち、「物価の安定」に特段の重点を置き、FF金利誘導目標を0.00-25％から5.25-50％まで引き上げてきた。
しかし、7月の声明文では、「2大責務の『両面』のリスクに留意する」との文言に変更され、雇用情勢に配慮するスタンスが示された。
7月の失業率が4.3％まで上昇し、FRBが完全雇用と見なす4.2％をわずかに上回っていることで、パウエルFRB議長は2020年8月のジャクソンホール会合での見解、すなわち、FRBの金融政策の主軸を「物価安定」から「雇用最大化」へ大転換することを再表明する可能性が警戒されている。
【本日の重要指標】 ※時刻表示は日本時間
＜国内＞
○08:50 ◎ 7月貿易統計（通関ベース、予想：季節調整前3307億円の赤字、季節調整済7449億円の赤字）
＜海外＞
○17:00 ◎ 7月南アフリカ消費者物価指数（CPI、予想：前月比0.7％／前年比4.8％）
○20:00 ◎ パネッタ欧州中央銀行（ECB）専務理事、講演
○20:00 ◇ MBA住宅ローン申請指数
○21:30 ◇ 7月カナダ鉱工業製品価格（予想：前月比▲0.3％）
○21:30 ◇ 7月カナダ原料価格指数（予想：前月比▲0.8％）
○23:00 ◎ 米労働省、雇用統計の年次改定を発表
○23:30 ◇ EIA週間在庫統計
○22日02:00 ◎ 米財務省、20年債入札
○22日03:00 ☆ 米連邦公開市場委員会（FOMC）議事要旨（7月30日－31日分）
※「予想」は特に記載のない限り市場予想平均を表す。▲はマイナス。
※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。
※指標などの発表予定・時刻は予告なく変更になる場合がありますので、ご了承ください。
【前日までの要人発言】
20日07:58 レーン・フィンランド中銀総裁
「ユーロ圏の成長低迷は、9月欧州中央銀行（ECB）理事会での利下げ根拠を強める」
20日10:33 豪準備銀行（RBA）議事要旨
「修正された予測ではインフレ率が持続的に目標に戻るにはこれまで考えられていたよりも若干時間がかかるとの見通しが示された」
「委員はインフレが合理的な期間内に目標に戻らないリスクが高まったと評価」
「金利を据え置くことがインフレと労働市場の両方に対するリスクのバランスを最もよくとることができるとの認識で一致」
「入手可能な情報に基づくと、政策金利を短期的に引き下げられる可能性は低い」
「メンバーがインフレの進行に確信を持てるまで金融政策は十分に制限的である必要がある」
21日03:22 ボウマン米連邦準備理事会（FRB）理事
「労働市場は引き続き緩和し、より均衡がとれつつある」
「失業率は上昇しているが、依然として歴史的低水準」
「賃金上昇率は目標を上回るペースを維持」
「政策スタンスの変更には引き続き慎重な姿勢」
「インフレが目標に向かって持続的に低下していることが示された場合、過度に抑制的にならないよう徐々に金利を引き下げることが適切となる」
「インフレには引き続き上振れリスクがあるとみている」
「インフレ抑制に向けた継続的な進展を損なわないように、忍耐強く対応する必要がある」
※時間は日本時間
〔日足一目均衡表分析〕
＜ドル円＝転換線を抵抗に戻り売りスタンス＞
陰線引け。
転換線は基準線を下回り、遅行スパンは実線を下回り、雲の下で引けていることで、三役逆転の強い売りシグナルが点灯している。
3手連続陰線で転換線を下回って引けており続落の可能性が示唆されている。
本日は転換線を抵抗に戻り売りスタンスで臨み、同線を上抜けた場合は手仕舞い。
レジスタンス2 149.39（8/15高値）
レジスタンス1 147.29（日足一目均衡表・転換線）
前日終値 145.26
サポート1 144.29（8/7安値）
サポート2 143.63（8/6安値）
＜ユーロドル＝上昇中の転換線を支持に押し目買いスタンス＞
陽線引け。
転換線は基準線を上回り、遅行スパンは実線を上回り、雲の上で引けていることで、三役好転の強い買いシグナルが点灯中。
3手連続陽線で依然として転換線を上回って引けており続伸の可能性が示唆されている。
本日は上昇中の転換線を支持に押し目買いスタンスで臨み、同線を下抜けた場合は手仕舞い。
レジスタンス1 1.1276（2023/7/18高値）
前日終値 1.1130
サポート1 1.1020（日足一目均衡表・転換線）
＜ユーロ円＝基準線を抵抗に戻り売りスタンス＞
陰線引け。
転換線は基準線を下回り、遅行スパンは実線を下回り、雲の下で引けていることで、三役逆転の強い売りシグナルが点灯中。
3手連続陰線で転換線（本日161.84円）を下回る水準で推移しており続落の可能性が示唆されている。
本日は基準線を抵抗に戻り売りスタンスで臨み、同線を上抜けた場合は手仕舞い。
レジスタンス1 163.63（日足一目均衡表・基準線）
前日終値 161.67
サポート1 160.42（8/19安値）
＜豪ドル円＝8/13安値を支持に押し目買いスタンス＞
陰線引け。
転換線は基準線を下回り、遅行スパンは実線を下回り、雲の下で引けていることで、三役逆転の強い売りシグナルが点灯中。
しかし、抱き線で反落したものの、依然として転換線を上回って引けており反発の可能性が示唆されている。
本日は転換線97.63円を念頭に置き、13日安値を支持に押し目買いスタンスで臨み、同水準を下抜けた場合は手仕舞い。
レジスタンス1 99.04（8/20高値）
前日終値 98.01
サポート1 96.73（8/13安値）
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DZH Finacial Research
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