口先介入（くちさきかいにゅう）とは｜意味・事例・よくある質問を解説
口先介入とは、政府や中央銀行等の関係者が、自らの発言によって相場に影響を与えようとすることです。
実際の売買が不要なためコストが安い一方、効果は市場介入に比べて限定的になりやすい傾向があります。
本記事では、口先介入の意味や、過去の事例について詳しく解説します。
口先介入とは
この章では、口先介入の一般的な意味と、FX市場での意味について詳しく解説します。
- ・一般的な意味
- ・FX市場での意味
一般的な意味
口先介入とは、政府や中央銀行等の関係者が、自身の発言によって相場に影響を与えようとすることです。
実際の通貨の売買はしません。
市場を牽制して相場を誘導するために、警戒感を示したり市場介入を示唆したりします。
FX市場での意味
FX市場では、「外国為替相場の行き過ぎを是正するため、発言によって市場を牽制したり、誘導したりすること」を意味します。
例えば、日本では円安が進んだ際に政府が口先介入し、円安の進行を抑えようとします。
口先介入によるメッセージには強弱があり、以下の例は下に行くほど強いメッセージとなります。
- 「安定的に推移するのが望ましい」
- 「急激な変動は望ましくない」
- 「必要であれば適切な措置を講じる」
- 「あらゆる措置を排除せず必要な対応を取る」
- など
口先介入の事例
口先介入の事例について紹介します。
- ・2025年12月22日の片山財務相による口先介入
- ・2026年1月16日の片山財務相による口先介入
2025年12月22日の片山財務相による口先介入
出典：TradingView
2025年の高市首相就任以降、米ドル/円は円安がさらに進みました。
高市政権の拡張的な財政政策による財務悪化懸念が円安の一因と考えられます。
これに対して、片山財務相が口先介入しました。
「過度な為替変動には断固たる措置。介入はフリーハンド」だとする旨が報じられています。
発言後の米ドル/円は円高の展開で、口先介入は効果的だったことがわかります。
2026年1月16日の片山財務相による口先介入
出典：TradingView
2026年に入って以降も円安の勢いは衰えず、米ドル/円＝160円を伺う展開になりました。
この場面でも、片山財務相の口先介入が報じられました。
「足もとの円安動向について憂慮している」「あらゆる手段を含めて断固たる措置を取ることを再三申し上げている」とする内容が伝えられています。
口先介入後に米ドル/円は円高が進んだものの、円高は継続せずに横ばいに転じた様子がわかります。
口先介入に関するQ&A
口先介入に関して、よく見られる質問は以下の通りです。
- ・口先介入は意味があるんですか？
- ・市場介入（為替介入）との違いは何ですか？
- ・公表しない為替介入を何といいますか？
口先介入は意味があるんですか？
口先介入に市場参加者が反応し、一時的に相場の流れが変わることがあります。
ただし、市場介入と比べると効果は限定的です。
前述の通り、2024年4月に口先介入が行われましたが、一時的に円高で反応したものの円安の大きな流れは変わりませんでした。
また、口先介入が頻繁に行われると、効果が薄れていく傾向にあります。
市場介入（為替介入）との違いは何ですか？
口先介入は発言のみですが、市場介入は各国の政府や中央銀行等が実際に市場に資金を投入します。
また、市場介入には1つの国が行う単独介入と、複数の国が協力して行う協調介入があります。
大規模な資金が動く協調介入では、相場に長期的な影響を与えやすい傾向があります。
市場介入の詳細については、記事「市場介入（為替介入）とは｜目的やパターン・過去の事例について解説」で解説しています。
公表しない為替介入を何といいますか？
公表しない為替介入は、隠密介入もしくは覆面介入と呼びます。
通常の為替介入でも隠密介入でも、事前に公表されることはありませんが、介入後には財務省ホームページ内の「外国為替平衡操作の実施状況」のページで公表されます。
【まとめ】口先介入（くちさきかいにゅう）とは｜意味・事例・よくある質問を解説
口先介入とは、政府や中央銀行等の関係者が、発言によって市場に影響を与えようとすることです。
自国通貨の相場に関して警戒感を示したり、市場介入を示唆したりすることで、市場を牽制し、誘導します。
口先介入の効果は、市場介入と比較すると限定的になりやすい傾向があります。
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